爱威科技股份有限公司（简称“爱威科技”或发行人）正在谋求科创板上市。公司控股股东及实际控制人为丁建文，其直接持有公司50.97%的股权。本次发行后其持股比例将下降至 38.23%，仍为公司第一大股东和实际控制人。

　　此外，丁建文配偶荣义文直接持股0.42%；女儿丁婷直接持股1.51%。一家三口直接持有发行人52.9%的股权。丁建文之弟丁建红通过互兴投资间接持有发行人1.09%的股份。互兴投资为公司员工持股平台，持有发行人1.68%的股份；丁建红直接持有互兴投资64.62%的股权。

　　丁建文为爱威科技实控人及董事长，为医学检验专业大专学历。曾任职过长沙市第四医院历任检验员、检验科主任，创办长沙高新技术产业开发区爱威生物仪器研究所；兼任湖南省医疗器械行业协会副会长。其弟丁建红为发行人现任采购物流部经理。

　　爱威科技属于体外诊断子行业，主营产品为医疗器械及配套试剂、耗材，不涉及药品。目前主要产品有尿液有形成分分析仪、尿液干化学分析仪、尿全项自动分析仪、全自动粪便分析仪、全自动体液分析仪、生殖道分泌物分析仪以及专用配套体外诊断试剂和医用耗材等产品。

　　据申报稿，2017-2020年1-6月的报告期，爱威科技分别实现营收1.34亿元、1.51亿元、1.9亿元、0.74亿元；复合增长率为18.96%；相对应的净利润分别为2496.69万元、2728.32万元、5052.05万元、772.6万元；复合增长率达42.25%。

　　可以看出，近三个自然度，爱威科技业绩维稳增长，净利润的较好增长主要受益于试剂、耗材等毛利较高产品销售量快速增长的影响。

　　2019年上半年，爱威科技实现营收0.88亿元，净利润0.2亿元；相比之下，2020年上半年业绩则稍微逊色了一些，净利润仅772.6万元。爱威科技表示，2020年上半年受疫情影响，公司业绩大幅下滑。

　　据发行人回复问询函内容，2020年1-9 月，爱威科技营收为1.20亿元， 较上年同期减少 12.68%；归属于母公司股东的净利润为2,320.92万元，较上年同期减少42.22%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,068.62 万元，较上年同期减少46.39%。

　　但不得不注意到的是，爱威科技专注于临床标本检验自动化领域；报告期内成熟的产品线主要以尿液检验、粪便检验为主，产品线覆盖的检验标本领域相对单一。在面对极大不确定性时，公司不具有反脆弱能力。

　　另外，值得注意的是，报告期内，爱威科技收到软件产品退税金额分别为810.5万元、829.75万元、762.84万元、0万元，政府补助金额分别为610.69万元、288.83万元、541.04万元、167.23万元，两者合计占当期利润总额的48.82%、37.06%、22.82%、20.38%。

　　诊断行业公司收入多以诊断试剂为主；爱威科技也不例外，不过，爱威科技仪器销售占比也挺高。公司主营业务收入“仪器+试剂”的销售收入占比90%以上。

　　截至本招股说明书签署日，爱威科技的检验仪器已在国内外累计实现装机10,000余台，累计在全国4,000余家医院实现了终端装机。

　　具体来看，近三个自然年度，爱威科技仪器销售额占比持续下滑，而试剂销售额反向增高，2019年占比52.94%。

　　这主要是由于报告期内，公司是“仪器+试剂”的销售，而在销售合同中约定销售仪器配套配送部分试剂及耗材，具体又分为随机配送和装机标配两种履约形式。

　　对于申报稿中上述模糊的描述，上交所在11月份第二轮问询函的“问题二”中要求发行人进一步说明设备销售合同中，仅对随机配送合同下的销售收入进行拆分，而未对装机标配合同下的销售收入进行拆分的原因；以及报告期内上述两种合同销售收入的占比情况，并就合同拆分对销售毛利率的影响进行分析，在前述分析基础上视情况做重大事项提示和风险揭示。

　　对此，爱威科技回复表示，公司签订《购销合同》，约定在销售仪器的同时，随机配送指定的试剂和耗材，故随机配送试剂、耗材是以仪器销售为前提下进行的。仪器、试剂、耗材分别在客户通知后，予以发货。对公司签订的《购销合同》进行评估，可明确区分为仪器和试剂、耗材两类商品的承诺，且相关商品可单独完成控制权的转移；

　　由于公司未对仪器和试剂提供重大的整合服务以将两者形成组合产出，仪器和试剂并未对彼此作出重大修改或定制，也不具有高度关联性；

　　也就是说，在随机配送情况下，其中仪器可单独配送至合同指定终端医院，而试剂则配送至经销商客户处。也就是说随机配送主要以试剂走量为主了，这也是公司收入与利润主要来源。

　　报告期内，公司2017-2019年公司含随机配送的合同销售额呈小幅下降趋势，主要因为随机配送实质为公司给予经销商的让利；公司对于装机标配合同销售收入占比未予详细披露。

　　在新收入准则收入确认原则下，公司在履行了合同中的履约义务，客户在取得相关商品控制权时确认收入。也就是说，只有在产品的控制权完全转移到客户身上时，公司才能确认一笔收入。

　　而发出商品是以仪器为主，也就是说，合同履约全额收款之前，仪器的所有权依然属于爱威科技。那么，未完全转移的所有权是以发出商品的形式存在，没卖出的产品则计算进库存中去。

　　申报稿显示，报告期各期末，公司存货账面余额分别为2,796.07万元、2,629.47万元、2,929.58万元，占流动资产的比例分别为37.74%、26.75%、24.11%，主要为库存商品、在产品和原材料。公司存货期末平均余额处于较高水平。

　　未来如果不能将存货规模控制在合理的水平并对其实施有效的管理，将会产生公司运营效率降低，存货损失提高的风险。

　　而且公司固定资产折旧相比于同行可比公司宽松。如果后续公司设备坏了怎么办？对此，爱威科技未针对设备重大故障会产生的维修费用计提。

　　主要用于现有已完工转固的 1#栋和 4#栋厂房，对其进行产线技术升级改造，并利用现有未完成水电管路铺设及内部装修的厂房，投入资金进行厂房内部装修及设备购置安装。

　　然，值得注意的是，报告期末公司在建工程期末余额较大。2019年末，公司在建工程余额为5,925.76万元，主要为“爱威科技产业园”项目。公司产业园项目拟分二期建设。

　　截至2019年末，项目一期工程（第一期为编号1#、2#、3#、4#、5#、6#、9#栋共计7栋建筑物）已经完成；但仅1#栋、4#栋厂房投入使用并已办理转固手续；其余建筑主体尚未完成水电管路铺设及内部装修工作，未能达到预定可使用状态，暂不满足转为固定资产的条件。

　　其中一期项目系公司前次 IPO 申报时的募投项目，本次 IPO 申报拟以二期待开发土地开展部分募投项目建设。第二期为编号 7#、8#共两栋建筑物，主要用途为高层厂房。

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